麾下领有详细性生存阵势零卖店KKV、好意思妆聚会店THE COLORIST调色师和潮玩聚会店X11，KK集团与名创优品、泡泡玛特，并称“中国三大潮水零卖商”。两位友商接踵上市，KK集团也加速拥抱成本商场的治安，不外这所有这个词并不算顺利。

多次冲击IPO，KK集团于本年1月31日第4次向港交所递交的招股书，在7月31日失效。按照法规，拟上市公司若未能在6个月内完成聆讯或上市经过，招股书过甚他材料自动失效。若公司要重启上市经过，需在3个月内补充最新财务申报。

会否影响IPO进程？频年加速拓店的计较，将以什么模式进行拓展落地？8月7日，KK集团公关提神东谈主回应南王人·湾财社默示，招股书失效不影响IPO进程，将左证程度应时更新招股书。针对门店拓新筹划，KK集团默示筹划至今明两年分离各开约275家门店，翌日将不绝股东以自营门店为主的运营模式。

最近一期招股书线路，收尾2023年10月31日，KK集团功绩扭亏为盈，但企业的偿债压力依旧不小。加盟商出离下，靠“重钞票”的自营模式往二线及低线城市等下千里商场拓荒，潮品零卖能否顺利诱骗更多年青东谈主？

四闯IPO，迎来功绩扭转

这是KK集团第四次闯关港交所。

2021年11月、2023年1月及7月、2024年1月，KK集团分离向港交所递交的招股书，但现在均线路失效。

2015年树立，KK集团由潮汕80后吴悦宁在深圳创立。由集聚游戏起家跨界至潮品零卖，KK集团的掌门东谈主有年青消费群体的机敏。亦然在这一年的前后，诸如The Green Party、名创优品、九木杂物社等王人接踵在商场上出身。主打详尽生存潮水，KK集团圈粉年青东谈主，启动马上膨胀。

但2020年启动，KK集团因加盟商大比例撤出干预功绩低谷，直至2022年才启动有所扭转。

财报线路，2020年至2022年KK集团分离兑现营收16.46亿元、35.24亿、35.51亿元；同时净利润分离为-20.17亿元、-56.81亿元和6186.4万元。时刻，KK集团策划亏本分离为-1.43亿元、-2.38亿元和-3.23亿元。

而全面扭亏为盈，则去到2023年。收尾2023年的前10个月，KK集团兑现营收47.69亿元，净利润2.09亿元，策划利润3.76亿元。

外界关注可否捏续盈利

何以扭亏为盈？据招股书先容，公司策划景色的全面好转收成于门店销量、销售额的快速增长，2023年公司单店月均GMV达73.4万元，同比增长43.8%；月均来回单量达1.18万单，同比增长48.4%。

功绩向好，投资者们更存眷的，还在于企业可否捏续盈利。时时冲刺上市，KK集团光鲜的成本经历之下，也有不小的偿债压力。2016年至2021年，KK集团累计完成7轮融资，累计获投金额近44亿元，历史参投契构包括深创投、秀气成本、经纬创投、五岳成本、黑蚁成本、京东等十余家。

据招股书线路，2020年至2022年及2023年前10月KK集团的现款及现款等价物分离为1.7亿元、4.7亿元、2.5亿元及8.1亿元，同时流动欠债为9.58亿元、13.1亿元、14.12亿元及14.04亿元。

据悉，KK集团大部分商品是由买手从第三方买入，第三方品牌销售额分离占货物销售总收入比例超8成。也有消费者响应，部分网红品牌随机能在品牌官网促销或者其他外交电商渠谈找到更优价钱。若何降本增效？在业界看来，KK集团的捏续发展离不开进步商场浸透率、形陋习模上风。本色上，在KK集团本身的计谋计较里，开店拓新也占据着蹙迫位置。

“收尾本年头，公司门店总和已至800家，筹划于2024年及2025年分离各开设约275家新门店，大部分新门店将位于中国二线及低线城市，现在公司正按指标筹划稳步股东中。”KK集团回应南王人·湾财社记者。

对准下千里商场，主要以自营模式拓店

KK集团由于早期向加盟商提供财务撑捏等形成了合规风险，以及对毛利率的琢磨，在往常几年仍是向自营转型。从2021年启动，KK集团的加盟店由2020年的424家下落至2021年的357家，2022年则不绝下滑到114家。收尾2023年10月31日，KK集团自有门店占比已高达84.9%，加盟店数目减少至109家，加盟商39个。

“翌日，公司将不绝股东以自营门店为主的运营模式”，KK集团默示。主打大店直营模式，意味着KK集团遴荐“重钞票”模式。招股书线路，收尾2023年10月，KKV、THE COLORIST调色师、X11的圭臬门店面积分离为800平素米、150平素米、200至250平素米，而2022年这三者的门店平均面积分离为955平素米、277平素米、912平素米。

相应地，用于拓店的销售开支也在加多。申报期内，销售及分销开支(主要与门店层面的投资干系)是集团主要的支拨表情之一，2020年、2021年及2022年以及2023年前10个月分离消耗4亿元、11亿元、13.1亿元及14.4亿元，分离占总收益的24%、31%、37%及30%。而名创优品的门店面积多为一两百平素米。

此外，KK集团也濒临这库存较高的挑战。2023年前10个月，存货为8.1亿元、存货盘活天数为102天。天然较往年同时有所下落，但与同业名创优品七八十天的存货盘活天数比拟，KK集团的库存盘活如故较慢。

资料显示，湘泵转债信用级别为“AA-”，债券期限6年（第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%。），对应正股名湘油泵，正股最新价为14.99元，转股开始日为2024年10月9日，转股价为16.59元。

资料显示，福22转债信用级别为“AA”，债券期限6年（第一年0.20%、第二年0.30%、第三年0.40%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。），对应正股名福斯特，正股最新价为14.88元，转股开始日为2023年5月29日，转股价为32.94元。

对准下千里商场，KK集团能否顺利掀开新增量，圈粉更多年青用户？现在，友商“名创优品们”也加速了膨胀治安。重回门店增长的KK集团，或者也要加速了。

采写：南王人·湾财社记者陈盈珊世博体育app下载